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住宅系リートのサムティ・レジデンシャル投資法人(3459)

2018/01/18

住宅系J-REIT サムティ・レジデンシャル投資法人(3459)

  • スポンサー サムティ
  • 利回り 6.36%
  • 種類 住宅
  • 決算 1月/7月

サムティ・レジデンシャル投資法人のスポンサー

J-REITのサムティ・レジデンシャル投資法人について投資対象として買いか?を考えてみます。サムティ・レジデンシャル投資法人は住宅系のJ-REITです。スポンサーはサムティです。

サムティ・レジデンシャル投資法人のウェブサイト

サムティのウェブサイト

サムティは大阪に本社がある不動産グループです。スポンサーのサムティも東証一部に上場しております。あまりサムティという会社を知らないのですが・・。スポンサーの規模が小さいスターツプロシードのスターツグループと比べても、売上や利益ベースで3分の1ほどです。スポンサーの規模はかなり小さいようです。1月/7月決算は分配金の分散につながっていい感じです。

サムティ・レジデンシャル投資法人のポートフォリオ

ポートフォリオの構成はシングルが53.7%、コンパクトが36%、ファミリーが10.2%です。(※平成29年3月31日時点)シングルをメインとしています。これからファミリーよりワンルームの需要の方が高まると思われるので、ポートフォリオの構成的には悪くないかと。

サムティ・レジデンシャル投資法人は主要地方都市が67.4%、首都圏が17.5%、地方都市が15.1%、です。東京以外の主要地方都市を中心としています。とはいってもよくみると、大阪、名古屋、東京がメインです。他のリートと比べると東京の割合が少ないのが目立ちます。これをどうとらえるか?ですね。

サムティ・レジデンシャル投資法人は小規模リート

資産規模はJ-REIT58銘柄中51番目、時価総額は52番目なのでサムティ・レジデンシャル投資法人は小規模リートということになります。このあたりが人気がない原因なのかもしれないですね。

保有物件の築年数は7.9年です。10年未満の物件が半数以上を占めます。J-REIT58銘柄中4番目なので、かなり新しい物件で構成されています。

サムティ・レジデンシャル投資法人の稼働率

稼働率は98%(2017/3)なので高い稼働率です。まだ歴史の浅いサムティですが、稼働率は年々上昇傾向にあるようです。

NAV倍率は0.85なのでどちらかといえば割安です。NOI利回りは5.69でJ-REIT58銘柄中16番目なので優秀といえます。LTVは51.5%なのでこれ以上あがるとキツイ。ここは注意が必要です。

財務をみると、営業利益はぶれながらも右肩上がりです。まだ歴史が浅いので傾向をつかむのは難しいです。1口当たりの分配金は来期は下がる予想です。

サムティ・レジデンシャル投資法人の分配金

サムティ・レジデンシャル投資法人の利回りは6.36%。J-REITの中でもかなり高い利回りです。J-REITの平均が3.85%なのでそれと比べてもかなり高いことがわかります。ただこの中には利益超過分配金が含まれます。これを含まないと5.12%となり、それでもなお高い利回りです。この利益超過分配金というのは何のことでしょうか?会計上でてきた利益のようですが。

サムティ・レジデンシャル投資法人のまとめ

以上をふまえると、サムティ・レジデンシャル投資法人はシングルの住宅をメインとした小規模リートということになります。スポンサーもふくめ規模が小さいのがネックかもしれません。

サムティ・レジデンシャル投資法人の現在の株価は額面が8万なので買いやすい価格ではあります。出来高はJ-REITの中でも少ない方なので人気がないのがよくわかります。規模が小さく人気もないサムティ・レジデンシャル投資法人。なので利回りは高いという、この現状で買えるか?そこが課題ですね。

 

サムティ・レジデンシャル投資法人の概要はコチラから

サムティ・レジデンシャル投資法人の概要 JAPAN-REIT.COM

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